SSR Mining (TSE:SSRM) scheint Schulden recht sinnvoll zu nutzen

Aktienanalyse

Howard Marks brachte es auf den Punkt, als er sagte: „Anstatt mir über die Volatilität der Aktienkurse Sorgen zu machen, ist die Möglichkeit eines dauerhaften Verlusts das Risiko, über das ich mir Sorgen mache … und über das sich jeder praktische Investor, den ich kenne, Sorgen macht.“ Es scheint also, dass kluge Köpfe wissen, dass Schulden – die normalerweise mit Insolvenzen einhergehen – ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn man das Risiko eines Unternehmens einschätzt. Wir können das sehenSSR Mining Inc. (TSE:SSRM) nutzt in seinem Geschäft Schulden. Aber ist diese Verschuldung für die Aktionäre ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, sei es mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Schuldentilgung nicht nachkommen kann, könnten die Aktionäre letztendlich mit nichts dastehen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario besteht jedoch darin, dass neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufgenommen werden muss, was zu einer dauerhaften Verwässerung der Aktionäre führt. Als Ersatz für die Verwässerung können Schulden jedoch ein äußerst gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital benötigen, um mit hohen Renditen in Wachstum zu investieren. Wenn wir den Schuldenstand untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl den Bargeld- als auch den Schuldenstand zusammen.

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Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen anzuzeigen. Sie zeigt jedoch, dass SSR Mining im Juni 2023 Schulden in Höhe von 262,5 Mio. US-Dollar hatte, verglichen mit 331,9 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Allerdings verfügt das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 412,1 Millionen US-Dollar, was zu einer Nettoliquidität von 149,6 Millionen US-Dollar führt.

Die neuesten Bilanzdaten zeigen, dass SSR Mining innerhalb eines Jahres Verbindlichkeiten in Höhe von 203,7 Mio. US-Dollar hatte und danach Verbindlichkeiten in Höhe von 924,1 Mio. US-Dollar fällig wurden. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 412,1 Mio. US-Dollar und Forderungen im Wert von 125,2 Mio. US-Dollar, die innerhalb eines Jahres fällig waren. Somit belaufen sich seine Verbindlichkeiten auf insgesamt 590,4 Millionen US-Dollar mehr als die Kombination aus Bargeld und kurzfristigen Forderungen.

Natürlich hat SSR Mining eine Marktkapitalisierung von 2,98 Milliarden US-Dollar, sodass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Aber es gibt genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären auf jeden Fall empfehlen würden, auch in Zukunft die Bilanz im Auge zu behalten. Trotz seiner beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt SSR Mining über eine Nettoliquidität, sodass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Es ist gut, dass SSR Mining nicht allzu stark belastet ist, denn sein EBIT ist im letzten Jahr um 79 % gesunken. Sinkende Gewinne (sofern sich dieser Trend fortsetzt) ​​könnten letztendlich selbst bescheidene Schulden ziemlich riskant machen. Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden, ob SSR Mining auch in Zukunft eine gesunde Bilanz aufrechterhalten kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren, können Sie sich das ansehenfreiBericht mit Gewinnprognosen der Analysten.

Schließlich benötigt ein Unternehmen freien Cashflow, um Schulden zu begleichen; Buchgewinne reichen einfach nicht aus. Obwohl SSR Mining über Nettoliquidität in der Bilanz verfügt, lohnt es sich dennoch, einen Blick auf seine Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um uns zu helfen zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diese Liquidität aufbaut (oder erodiert). Gleichgewicht. In den letzten drei Jahren hat SSR Mining einen stabilen freien Cashflow erwirtschaftet, der 59 % seines EBIT entspricht, was in etwa unseren Erwartungen entspricht. Dieses bare Bargeld bedeutet, dass es seine Schulden abbauen kann, wann immer es will.

Obwohl die Bilanz von SSR Mining aufgrund der Gesamtverbindlichkeiten nicht besonders stark ist, ist es eindeutig positiv zu sehen, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 149,6 Mio. US-Dollar verfügt. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung der Schulden durch SSR Mining. Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Aber letztendlich kann jedes Unternehmen Risiken beinhalten, die außerhalb der Bilanz bestehen.Wir haben 1 Warnzeichen identifiziertmit SSR Mining und deren Verständnis sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn Sie nach all dem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann schauen Sie sich umgehend unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien an.

Finden Sie heraus, ob SSR Mining möglicherweise über- oder unterbewertet ist, indem Sie sich unsere umfassende Analyse ansehenSchätzungen des beizulegenden Zeitwerts, Risiken und Warnungen, Dividenden, Insidertransaktionen und finanzielle Gesundheit.

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SSR Mining Inc. beschäftigt sich zusammen mit seinen Tochtergesellschaften mit dem Erwerb, der Exploration, der Entwicklung und dem Betrieb von Edelmetallressourcen in der Türkei und in Amerika.

Einwandfreie Bilanz mit begrenztem Wachstum.